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標題: 知名服装品牌财务疑云:只卖衣服不采购 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2019-6-8 23:50
標題: 知名服装品牌财务疑云:只卖衣服不采购
绩优股收询问函

这段时候，厚交所的询问函俨然成为了A股市场的大杀器，几近是问谁谁跌停。5月21日，绩优股柏堡龙（002776）不幸收到了询问函，股价顿时就是三个跌停。

营收异样三点数据存疑

咱们先说这最首要的第四点。实在柏堡龙（002776）的存贷双高其实不能阐明，公司必定和康美药业同样财政造假。

由于柏堡龙（002776）上市不外三年时候，募投项目尚未扶植终了，以是公司14个亿的货泉资金可能很大一部门是给募投项目筹备的，不克不及随意调用，这才会去另行追求贷款。而公司真正存在隐患的处所，其其实前三点内里。

起首是利润增速高于收入增速。咱们看到，18年公司业务收入10.5亿，同比增加了两个亿，业务本钱6.9亿，同比只增加了8000万元，这就致使了公司利润增幅高于收入增幅。

红利能力加强却是无可厚非，蹊跷的地方在于公司的现金流。18年公司贩卖商品供给劳务收到的现金同比增加约42%，采办商品接管劳务付出的现金却只增加了3.78%。

19年一季度公司贩卖商品供给劳务收到的现金更是同比增加了100%，采办商品接管劳务付出的现金却反而下滑了25.29%。

也就是说，公司贩卖收到的现金暴增，采购付眼袋,出的现金却愈来愈少，这是较着不合适常理的，就会发生一种嫌疑。甚么嫌疑呢？操控供给商，帮忙上市公司调理利润的嫌疑。

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是不是造假公司复兴是关头

咱们连系前面所说的，公司的前五大供给商和客户的集中度别离高达50%和40%，又会进一步加深这类嫌疑。同时适才提到，公司的最大的本钱是高达5.1亿的外协本钱。

甚么是外协本钱呢？指的是公司由于本身技能或产能不敷用，为了实时完成定单，向供给商采购半制品或采购劳务发生的本钱。

外协本钱这块很是轻易被把持，有些上市公司的外协供给商和上市公司固然不存在股权上的瓜葛，但本色上倒是上市公司的傀儡。

那末若何果断柏堡龙（002776）有无在外协本钱上造假呢？这就要等公司对厚交所的复兴了。

若是柏堡龙（002776）的外协供给商建立时候较短、注册范围较小、和柏堡龙（002776）的买卖收入占到总收入的比例太高，那末即使不存在股权上的瓜葛，也可能会被认定为公司的本色联系关系方。

最后呢，咱们也能从这个案例中总结出，一家公司的贩卖现金流和采购现金流呈现了较着的背离，您就要细心查抄一下公司的联系关系买卖环境了。

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